◆ 回顾展望 ◆ ◇万国测评制作:更新时间:2010-08-12◇ 报告期:2010中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
(一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析
2010 年上半年，公司全体董事坚定信心，按照年初确定的经营计划，坚定
不移地搞好生产经营，推动公司治理和管理水平的进一步提升，促进公司各项
业务平稳发展，取得了较好的成绩，保持了又好又快发展的良好态势。
报告期内，公司共生产茅台酒及系列酒基酒26,624 吨，与上年同一生产周
期相比增长7.87%；实现营业收入658,727 万元，同比增长18.77%；营业利润4
38,076 万元，同比增长12.18%；实现净利润309,976 万元，同比增长11.09%。
公司主营业务范围：贵州茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包
装材料的生产与销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发。
公司在经营中出现的问题与困难
报告期内，白酒市场整体上供大于求的矛盾和无序竞争仍然比较突出，限
制性产业和酒类产品消费结构变化都对白酒行业的发展有一定影响，国外
资本的进入，使高中端白酒市场竞争更为激烈，依然严重的地方保护主义以及
较低的行业准入门槛、假冒伪劣产品的屡禁不止，都在一定程度上给公司产品
造成负面影响。
(二) 公司投资情况
1、募集资金使用情况
本公司7150 万股A 股股票（其中国有股存量发行650 万股）发行共募集资
金199,814 万元(已扣除发行费用)。资金到位后，公司按照《招股说明书》承
诺的投资项目逐项予以实施，并延期使用至本报告期。截至2010 年6 月30 日
，公司募集资金项目已全部完成。
(1)根据公司2002 年第一次临时股东大会决议，取消了酒体设计及检测中
心等四个项目，对第一、二包装生产线技改工程等八个项目的计划投资额进行
了调整。
(2)根据公司第一届董事会2003 年度第五次会议审议通过的《关于调整酱
香型白酒酒糟综合利用项目实施方式的议案》，公司决定将酱香型白酒酒糟综
合利用项目的实施方式调整为收购贵州仁怀怀酒（集团）有限责任公司部分固
定资产并进行相关技改后投入生产。
(3) 根据公司2006 年度第一次临时股东大会审议通过的《关于变更部分募
集资金投资项目的议案》将原承诺投资变更为“十一五”万吨茅台酒工程第一
期2000 吨茅台酒技改项目。
(4) 根据公司2007 年度第一次临时股东大会审议通过的《关于变更部分募
集资金投向的议案》将原“企业营销网络建设”部分资金、“原料仓库技改工
程” 变更为“十一五”万吨茅台酒工程第三期2000 吨茅台酒技改项目。
(5)根据公司2007 年度股东大会会议决议将原“15~80 年茅台酒储存技改
工程”、“年份成品酒储存工程” 部分资金变更为“供水系统技改”工程。
2、募集资金实际投资项目情况
项目1：企业营销网络建设
项目计划投资 7,421 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100.93%
。该项目使公司营销渠道的布局更加科学、合理，电子商务的应用推广促进了
营销信息化系统的进一步完善，对宣传茅台、传播国酒文化，方便消费者购买
及抵御渠道风险能力的增强起到了积极的作用。
项目2：收购习酒酱香型资产及配套技改工程
项目计划投资25,796 万元，此项收购已完成。完成计划投资额的100%，截
止报告期末，累计共生产基酒13,040.88 吨、制曲32,494.00 吨。
项目3：收购集团公司老酒
项目计划投资18,419.30 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100%
，并实现了预期收益。
项目4： 1000 吨茅台酒技改工程
项目计划投资为27,268 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的105.1
2%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒14,772.40 吨、制曲71,962.00 吨
。
项目5： 老区茅台酒改扩建工程
项目计划投资为9,986 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100.97
%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒10,211.00 吨。
项目6： 700 吨茅台酒扩建工程
项目计划投资为9,430 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的102.02
%。截止报告期末，累计共生产茅台酒基酒9,423.00 吨。
项目7： 中低度茅台酒改扩建工程
项目计划投资为13,776 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100%。
截止报告期末，累计共生产中低度茅台酒基酒8,663.50 吨。
项目8：2200 吨制曲改扩建工程
项目计划投资为7,741 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100%。
该项目建成投产后，可新增2,200 吨曲药生产能力。该项目属制酒配套项目，
其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目9：第一、二包装生产线技改工程
项目总投资为19,930 万元，报告期内，已完成投资19,929.84 万元，占投
资总额的100.00%。该项目能显著提高企业包装能力，并通过良好的包装形式，
为企业取得良好的经济效益和回报。
项目10： 技术中心技改工程
项目总投资2,825 万元，报告期内，已完成投资1,873.23 万元，占投资总
额的66.31%。该项目产生的经济效益，主要体现在技术进步和技术创新上，一
是增强企业开发适销对路新产品的能力;二是通过新技术、新工艺的开发运用，
实现高产低耗，进一步提高经济效益。
项目11：企业信息资源管理系统
项目总投资2,835 万元，报告期内，已完成投资2,800.44 万元，占投资总
额的98.78%。该项目的建立可以促使供应链、生产链、销售链业务合理化，提
高企业的管理水平和工作效率，加强客户服务，掌握市场主动权，促进企业资
源合理配置，提高企业综合经济效益。
项目12：酱香型白酒酒糟综合利用项目
项目总投资为1,655.80 万元，该项目已完成。该项目是根据公司第一届董
事会2003 年度第五次会议审议通过的《关于调整酱香型白酒酒糟综合利用项目
实施方式的议案》，公司决定将酱香型白酒酒糟综合利用项目的实施方式调整
为收购贵州仁怀怀酒（集团）有限责任公司部分固定资产并进行相关技改后投
入生产。该项目是为了更进一步丰富公司的产品结构,提高公司产品市场占有份
额,为企业增创利润,其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目13：15--80 年茅台酒贮存技改工程
项目计划投资为3,2 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的100%。
该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目14： 上下酒库改扩建工程
项目计划投资为8,551 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的99.79%
。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中
。
项目15： 年份成品酒贮存工程
项目计划投资为4,728 万元，截止到报告期末，完成计划投资额的99.53%
。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效益之中
。
项目16： 供热系统技改
项目总投资为6,718 万元，报告期内，已完成投资5,748.70 万元，占投资
总额的85.57%。该项目一方面能从根本上减少公司因停热或供热不足而造成的
损失，另一方面它为公司进一步扩大生产规模提供保证，综合效益显著。
项目17： 供水系统技改
项目总投资为11,021 万元，报告期内，已完成投资8,120.66 万元，占投
资总额的73.68%。该项目的实施对保证公司生产经营的正常运行和提高产品质
量有着十分重要的作用，整体效益可观。
项目18： 综合维修中心技改工程
项目总投资为1,742 万元，报告期内，已完成投资1,618.24 万元，占固定
资产投资总额的92.90%。该项目是公司对所有设备、设施、仪器、仪表等进行
维修、保养、大、中、小修理所必不可少的技改工程，其效益体现在企业总体
效益之中。
项目19：“十一五”万吨茅台酒工程第一期2000 吨茅台酒技改项目
项目募集资金部分计划投资为10,294 万元，截止到报告期末，完成该项目
募集资金投资部分的100%。
项目20：“十一五”万吨茅台酒工程第三期2000 吨茅台酒技改项目
项目募集资部分金总投资为6,408.00 万元，报告期内，完成该项目募集资
金投资部分的100%。
3、报告期内非募集资金投资情况
1）根据公司第一届董事会2002 年度第七次会议决议，本公司用自有资金
35,880 万元投资建设抗滑支挡等十三个项目，报告期内，共投入资金28,948.
87 万元，完成计划投资的80.68%。
2）根据公司第一届董事会2003 年度第二次会议决议，公司用自有资金5,
976 万元投资配套建设中低度茅台酒A、B 区酒库。截止报告期末，共投入资金
5,508.80 万元，完成计划投资的92.18%。
3)根据公司第一届董事会2004 年度第一次会议决议，公司用自有资金42,
410 万元投资建设新增1000吨茅台酒生产及辅助配套设施。截止报告期末，共
投入资金38,846.36 万元，完成计划投资的91.60%。
4)根据公司2004 年度股东大会决议，公司用自有资金78,506.47 万元投资
建设新增2000 吨茅台酒生产及辅助配套设施。截止报告期末，共投入资金45,
990.00 万元，完成计划投资的58.58%。
5)根据公司第一届董事会2006 年度第一次会议决议，公司用86,444.35 万
元（其中募集资金10,294 万元、自有资金76,150.35 万元）投资建设“十一五
”万吨茅台酒工程第一期2000 吨茅台酒技改项目。截止报告期末，募集资金投
入资金10,294 万元、自有资金投入资金60,268.78 万元，共投入资金70,562.
78万元。完成计划投资的81.63%。
6)根据公司第一届董事会2006 年度第一次会议决议，公司用3,600.00 万
元投资建设大型勾兑酒罐技改工程。截止报告期末，共投入资金3,800.00 万元
，完成计划投资的105.56%。
7) 根据公司2006 年度第三次临时股东大会决议，公司用84,456.00 万元
投资建设“十一五”万吨茅台酒工程第二期2000 吨茅台酒技改项目。截止报告
期末，共投入资金57,038.52 万元，完成计划投资的67.54%。
8) 根据公司2007 年度第一次临时股东大会决议，公司用70,000.00 万元
(其中募集资金6,408.00 万元)投资建设“十一五”万吨茅台酒工程第三期200
0 吨茅台酒技改项目。截止报告期末，共投入资金60,066.82 万元(其中募集资
金6,408.00 万元)，完成计划投资的85.81%。
9) 根据公司第一届董事会2008 年度第六次会议决议，公司用146,090.00
万元投资建设“十一五”万吨茅台酒工程第四期2000 吨茅台酒技改项目。截
止报告期末，共投入资金81,4.00 万元，完成计划投资的55.78%。
10) 根据公司第一届董事会2009 年度第四次会议决议，公司用56,700.00
万元投资建设“十一五”万吨茅台酒工程第五期2000 吨茅台酒技改项目。截
止报告期末，共投入资金11,690.00 万元，完成计划投资的20.62%。
11) 根据公司第一届董事会2009 年度第四次会议决议，公司用85,000.00
万元购买土地整治公司生产发展环境。截止报告期末，共投入资金40,000.00
万元，完成计划投资的47.06%。
12) 根据公司第一届董事会2010 年度第二次会议决议，公司用54,900.00
万元投资建设301 车间白酒生产基地技改项目。截止报告期末，共投入资金1
2,353.00 万元，完成计划投资的22.50%。
13) 根据公司第一届董事会2010 年度第二次会议决议，公司用45,700.00
万元(其中:财政补助资金1000.00 万元)投资建设酒糟生态处理技改项目
。截止报告期末，共投入资金2,160.00 万元，完成计划投资的4.73%。
