黄金市场供给的5种方式
1.产金国供给
这是黄金的主要来源。全世界现有50多个国家进行黄金的工业开采。产金国的黄金开采、冶炼等生产活动是直接增加整个世界的黄金存量的唯一来源,新产黄金的出售则构成黄金的初始供应,是影响黄金市价的重要因素。第二次世界大战以后,新产黄金量一直占世界黄金市场供应总量的一半以上。但是黄金市价的变动对黄金生产也会产生反作用。如果黄金市价较高,黄金的销售在扣除了生产成本等费用后仍有较大幅度的利润,就能刺激黄金的生产,黄金产量会随之增加,进而抑制黄金价格。反之,若黄金市价较低,黄金生产的积极性就会受到挫伤,从而减少黄金供应,又会推动金价七涨。可见,新产黄金的供应与黄金的市价存在互为因果关系。
近几年世界黄金总产量仍维持稳定。虽然有一些国家黄金产量有所提高,如中国、澳大利亚、秘鲁、印度尼西亚的黄金产量都在增加,但是南非、美国等黄金生产大国的黄金产量在下降。南非的黄金年产量历史上曾一度维持在500吨左右.有时甚至超过1000吨,近3年该国的年产量却下降到了200多吨。另外,由于金矿产业投资周期长、开采成本高,如果在一个地方勘探出黄金,按照正常的程序需要6年才能生产出黄金来.因为仅地质探矿就需要2-3年,然后再做工程,开采矿石,再冶炼,最快也要4-5年。从历史数据看,全球矿产金数量不可能快速增长。因此,未来几年世界黄金产量不会变化很大,依然会比较稳定。
根据中国工业和信息化部发布的统计数据,19”年中国黄金产量(包括矿产金和非矿产金)为169.01吨;而到2009年达到313.98吨.累计增长85.69%。中国从2007年起已超过南非,连续三年成为
世界第一产金大国。目前中国有黄金开采企业700余家,未来几年年总产员将达到400吨。
过去十年中金价不断上涨,而中国黄金产量增加了85 %,远超该行业预期,但继续寻找金矿的难度不断增大.以目前的产量计,中国已探明金矿储量仅够维持六年。当然,这并不意味着中国在六年后将停止黄金生产,中国仍可能找到更多金矿,但该数据表明中国黄金将出现匮乏.大多数拥有大型金矿的国家黄金储量约为巧年。因中国金矿往往规模较小且不易开采,相比国外的主要矿藏,中国黄金开采成本相对较高。未来数年中国可能会从海外进口更多黄金。
我国的黄金产量占世界黄金产量的份额逐年上升,而全球产量有下降的趋势。在过去的10年里,中国、秘鲁和俄罗斯的产金量分别增长了84%,44%和34%,而南非、加拿大、美国和澳洲的金矿开采则有些下降。
2.官方机构的售金活动
影响金价的一个不确定因素来自各国的银行。各国央行仍拥有全球约20%的黄金。美国在尼克松总统时代废除金本位制,但是仍然保有全球最大的黄金准备,超过8000吨,价值约1530亿美元。从卡特以来,美国就不曾大举卖出黄金。1999年,欧洲各国银行意识到,由于缺乏监管和控制,银行黄金储备的价值正在遭到破坏。担心金价下跌会导致他们手中持有的黄金价值下跌,再加上英国和瑞士等国需要一个合适的售金平台,于是达成《华盛顿协议》。该协议规定,在1999-2004年间协议国央行抛售黄金总量不超过2000吨。2004年9月,欧洲央行、欧元区12国央行、瑞
士央行和瑞典央行一致同意未来5年内的每一年黄金销售总数最大
在500吨。央行抛售黄金这是对金价不确定的因素,所以在基
本面上要密切关注央行的动态。
另外,近两年黄金的流向开始发生了一些新的重大变化。从总体来看欧洲银行沽出部分黄金储备,而一些东方国家如俄罗斯、印度、中国、日本等国的官方或者民间大量增持黄金,形成黄金大转移,可以称之为“西金东移”现象,目前这种转变还在继续。据世界黄金协会统计.近几年法国、德国、瑞典、希腊等欧洲国家仍然是黄金净售出国,而中国、印度、俄罗斯等东方国家则是黄金的净买人国。欧洲国家由于历史上的原因有较多的黄金储备,而黄金资产的储存等成本较高,这些国家都具有告金的倾向。可中国、俄罗斯、印度等以美元、欧元为主要国家储备的国家,在美元等主要货币贬值的情况下,则更倾向于购人黄金这一硬通货作为国家储备。2009年世界黄金协会公布的数据显示,法国的黄金减持最多,达到了56.81吨。中国增加了454吨,印度增加了200吨.俄罗斯增加了118吨黄金。总的来说,各国央行购金量超过了冉金量,各闰央行1988年以来首次成为净买家.
根据英国黄金矿业服务公司(GFMS)统计,黄金作为储备资产的作用被各国央行越来越重视,全球官方售金有所下降。世界黄金协会统计显示.在第二份售金协议(CBGA2) 5年内欧洲央行共有金1871吨,只相当于2500吨的75%. 2009年9月欧洲各国央行达成协议,将黄金未来五年销铸上限从目前的2500吨削减至2000吨。
3.私人抛售黄金
据统计,至2007年底,私人持有作为民间首饰的黄金达24000吨,投资23000吨。销售金饰品和投资满足了人们保值、盈利或投机的需要。这些人中有存量很大者。如伦教市场和苏黎世市场的大金商,也有一些小数目交易的金银收藏者,更多的是普通金饰品持有者。
4.度金回收梢售
含有黄金的工业废品熔化回收出售,也是黄金市场供应的一个来源。据统计.最多的年份达2000万盎司之多。这一渠道供应的黄金量随金价的涨落而变化,高价年份供应增加,低价年份供应减少。
5.其他来源
近年一些银行向金矿公司发放贷款,金矿公司用日后生产的黄金偿还,其中相当一部分黄金被银行抛告到市场,增加了黄金的短期供给。此外,美国发行的黄金证券以及一些国家出售的金币也是市场上黄金供给的一个来源。
